מיזוגים ורכישות

מיזוגים ורכישות: כשמרק קנתה את שרינג פלאו

טבע קנתה את באר. דאו כמיקלס קנתה את רוהם את האס. רוש קנתה את ג'ננטק. מרק קנתה את שרינג פלאו. והרשימה ארוכה. חברה הקונה חברה מתחרה או מתמזגת איתה אינה מחזה נדיר. הסיבות למיזוגים ולרכישות רבות ובדרך כלל מופרחת המילה 'סינרגיה' לחלל האוויר. במאמר זה אסביר אילו רעיונות מסחר מזמנים המיזוגים והרכישות לסוחרים בטריידנט.


זה שעולה וזה שיורד

תחום המיזוגים והרכישות מעניין אותנו כסוחרים מאחר שהתנהגותן של מניות שתי החברות המעורבות – הקונה והנקנית – צפויה בדרך כלל: מניות החברה הקונה ירדו ואילו מניות החברה הנקנית יעלו.
הסיבה: מצד אחד המשקיעים חוששים שהחברה הקונה "אכלה יותר מכפי יכולתה" ושהקנייה החדשה תכביד מאוד על מאזניה. החברה הקונה רוכשת את מניות מתחרתה במחיר גבוה ממחיר השוק ומשלמת פרמיה לבעלי המניות. בעשותה כן היא אמנם מסתכנת, אך היא רואה לנגד עיניה את היכולת שלה לרתום את עסקי החברה הנקנית לעסקיה וליצור שלם שגדול מסך חלקיו ("סינרגיה"). ואולם,
בעוד איש אינו יכול להבטיח שעסקת הקנייה או עסקת המיזוג יעלו יפה ושהחברה הממוזגת אמנם תהיה רווחית יותר, עובדה קיימת היא שהחברה הקונה תרשום במאזניה הוצאה גדולה. מצד שני, מניות החברה הנקנית נמכרות בפרמיה על מחירן בשוק, ועד מהרה הן ייסחרו בשוק במחיר הפרמיה. פירוש הדבר: רווח בטוח למשקיעים.


דוגמה

בשבוע שעבר ענקית התרופות מרק (MRK) הודיעה על קניית שרינג פלאו (SGP) ב-41 מיליארד דולר – עסקת ענק לכל הדעות. המשקיעים בשרינג יקבלו על כל מניה שהם מחזיקים 0.57 מניות של מרק ו-10.5 דולרים במזומן. ביום הודעת הקנייה ירדו מניות מרק ב-8%, ואילו מניות שרינג קפצו בכ-15%.


סיכום

כאשר חברה קונה חברה אחרת, נצפה שמחיר המניה של החברה הקונה ירד בגלל הסיכון שהחברה נוטלת על עצמה, ונצפה שמחיר המניה של החברה הנקנית יעלה בגלל הפרמיה המשולמת עליה. אדגיש כי אף שמדובר בהתנהגות צפויה למדי של שתי המניות אין "לקפוץ ראש" למניות אלה ויש להקפיד כרגיל על נקודת כניסה מתאימה ועל יחס סיכון-סיכוי הולם. 

צור איתי קשר

מידע נוסף

קורס לימוד עצמי

מהיום ניתן ללמוד מסחר במניות, דרך האינטרנט מבלי לצאת מהבית! קורס מלא, שיעורי וידיאו המועברים על ידי מאיר ברק, מבחנים ומצגות אינטראקטיביות

לחץ כאן
על הספר

ספר "הלוחש למניות" הוא ספר לימוד למסחר יומי במניות. לפרטים נוספים והצצה אל תוך הספר

לחץ כאן
הדרכה אישית - מנטור

רוצה ללמוד מסחר יומי? הדרך היעילה והטובה ביותר היא באמצעות מנטור אישי אשר ילמד וילווה אותך בצעדיך הראשונים

לחץ כאן
פתיחת חשבון מסחר

בכדי לקנות ולמכור מניות יש לפתוח חשבון מסחר אצל ברוקר מקצועי המספק מערכות מסחר מסוג "גישה ישירה"

לחץ כאן

המלצות

  • א.מ.
      היי מאיר חג שמח , מה שלומך ? התחלתי סופסוף לקרוא את הספר שלך שקניתי בשבוע ה
    לכל המלצות
  • יוני.ח
      מאיר שלום, לקח לי זמן לשכנע את עצמי לכתוב לך כי הרגשתי קצת שזה לא במקום אבל בסוף
    לכל המלצות
  • א.ל.
      מאיר היקר, אני חייב להודות לך, היום סחרתי בדיוק 40 דקות ועשיתי רווח של 139$ ב-4 טריי
    לכל המלצות
  • ל.ס
      גישה פרקטית ועניינית, מחדד לי את התאוריות שלמדתי בספרים קודמים (ארץ/חו"ל), שפה נ
    לכל המלצות
  • עמיר
    למאיר, קניתי את הספר שלך בסטימצקי ואני קורא אותו בהתלהבותעוד לא סיימתי אבל אני יכו
    לכל המלצות
  • עודד
    בוקר טוב ושבוע טוב... סליחה על ההפרעה אך מאוד חשוב לי לומר לך :    ת  ו  ד&
    לכל המלצות
  • יוסי. ד
      רציתי להגיד לך שכבר התנסיתי ב"רואים 6:6" ושיטת "המגברים הטכניים" וגם שיטת "4 התרחי
    לכל המלצות
  • יעקב.כ
      שלום מר מאיר ברק, שמי יעקב מראשל"צ. הייתי נוכח בהרצאה האחרונה שלך בראשל"צ ומיד ה
    לכל המלצות
  • חגית
      מאיר שלום, רציתי להודות לך בשמי ובשם כל חברי מועדון היזמות iJCE  על שכיבד
    לכל המלצות